La valeur résiduelle est la valeur estimée de l'équipement en fin de contrat, que le bailleur soustrait du montant à couvrir par les loyers : plus elle est élevée, plus les loyers sont bas. En crédit-bail, elle correspond au prix de l'option d'achat, fixé à la signature, souvent symbolique ; en location financière, elle reste à la charge du bailleur, qui récupère le bien ou le revend au locataire à sa valeur de marché. Le choix entre les deux dépend de la volonté de conserver ou de renouveler l'équipement.
Définition
Lorsqu'un bailleur finance un équipement, il estime ce que ce bien vaudra à l'échéance du contrat : c'est la valeur résiduelle. Les loyers ne couvrent que la différence entre le prix d'achat et cette valeur, plus les intérêts et frais. Un bien qui garde de la valeur (engin, machine standard, véhicule) autorise une valeur résiduelle significative ; un bien qui n'en garde pas (logiciel, agencement) impose une valeur résiduelle proche de zéro.
Effet sur les loyers
Pour 100 000 € HT sur 60 mois, une valeur résiduelle de 20 % réduit sensiblement le loyer mensuel par rapport à une valeur résiduelle symbolique : le bailleur n'a que 80 000 € à amortir par les loyers. C'est ce qui rend la location financière moins chère au mois que le crédit-bail.
En crédit-bail : l'option d'achat
La valeur résiduelle est fixée au contrat sous forme d'option d'achat. Elle est souvent symbolique (1 à 3 % du prix, parfois quelques dizaines d'euros) parce que les loyers ont amorti l'essentiel de la valeur. L'entreprise lève l'option et devient propriétaire, ou ne la lève pas et restitue le bien. Une option plus élevée (10 à 20 %) abaisse les loyers et laisse un vrai choix en fin de contrat.
En location financière : la valeur résiduelle reste au bailleur
Le bailleur assume le risque de valeur : il récupère le bien en fin de contrat et le revend. L'entreprise peut le racheter, mais au prix de marché du moment, pas à un prix fixé d'avance. Elle peut aussi prolonger la location à loyer réduit ou renouveler l'équipement.
Que faire en fin de contrat
- Lever l'option : le bien sert encore, son entretien est maîtrisé, sa valeur dépasse le prix d'option.
- Restituer : le bien est dépassé ou l'activité a changé.
- Prolonger : quelques mois de plus à loyer réduit, le temps de décider ou de réceptionner le nouveau matériel.
- Renouveler : un nouveau contrat sur un matériel neuf, souvent avec reprise de l'ancien.
Vigilance
Vérifier au contrat le prix de l'option, les conditions de restitution (état, remise en état, frais), la durée de préavis pour éviter une reconduction tacite, et les modalités de rachat en location financière.
